Question

Uma importadora brasileira tem um fluxo de pagamentos de US$ 500.000,00 a cada trimestre. Preocupada com a alta do dólar, ela decide se proteger utilizando derivativos financeiros. Atualmente, o dólar está cotado a R$ 5,80, e a empresa pode utilizar dois instrumentos de hedge: • contrato a termo de dólar a R$ 5,95 com vencimento em 3 meses; • swap de taxa de câmbio, no qual a empresa paga CDI + 0,5% ao ano e recebe a variação do dólar. O CDI esperado para o trimestre é 2,4%. Considerando que, no vencimento, o dólar estará R$ 6,10, é correto afirmar que:

Accepted Answer

E) o contrato a termo resultaria em uma economia de R$ 75.000, enquanto o swap resultaria em um ganho de R$ 76.775, tornando o swap a melhor escolha.

Answer

A) o contrato a termo e o swap gerariam exatamente o mesmo resultado, pois ambos fixam a taxa de câmbio futura;

Answer

B) nenhum dos hedges teria impacto significativo, pois a cotação do dólar variou dentro da margem de erro prevista;

Answer

C) o contrato a termo levaria a uma perda de R$ 50.000, enquanto o swap traria um lucro de R$ 72.395, tornando o swap a opção mais vantajosa;

Answer

D) o contrato a termo proporcionaria um benefício de R$ 90.000, enquanto o swap resultaria em um ganho de R$ 82.645, tornando o contrato a termo a melhor alternativa;

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